第一太平戴维斯（Savills）发布的新加坡住宅租用报告指出，从2011年第一季以来，本地已完工的空置私宅单位已经增加了32％，从1万2740个单位增加至1万6877个单位，这带动本地私宅的空置率由4.9％上升至6.1％。其中1万4198个空置单位为共管公寓，另外2679个空置单位为有地住宅。

各地区的空置率都在上扬，今年第三季，中部的空置率为7.9％，超越7.5％的五年平均空置率。同样的，今年第三季，东部和西部的空置率分别为4.5％和4.0％，也超越3.5％和3.6％的五年平均空置率。

这相信跟今年有大批新项目完工有关，过去一年来完工的大型新项目包括拥有712个单位的水之轩（Caspian）、拥有1129个单位的映水苑（Reflections at Keppel Bay）、拥有646个单位的德宝湾（Double Bay）等。

第一太平戴维斯说，未来两年新加坡将面对一股来势汹汹的新住宅项目完工潮，根据市区重建局的数据，未来五年内将有9万1869个单位被推出到市场上来，其中超过半数已找到了买家。

“不断增加的新房屋供应量将对那些买房来收租的投资者带来风险，特别是在利率上升的情况下。”

它说，虽然一些报告显示，目前的买家仍有相当大部分计划买房自住（非投资性质），但一旦他们搬到新房子，空置的旧房子就会造成“影子库存（shadow space）”的产生。

“如果需求没有配合人口的增长而上扬，一旦利率开始上调，不排除会出现租金显著下调的情况。”但第一太平戴维斯认为，短期内利率调高的可能性不大。

在租金方面，第一太平戴维斯说，今年10月的全岛公寓和共管公寓（不包括执行共管公寓）的租金中位数，上升至每个月每平方英尺3.75新元（约19.14元人民币）的历史新高位。有地住宅的租金中位数则在10月份下滑了0.4％，目前每个月每平方英尺为2.65新元（约13.52元人民币）。

高端的豪宅租金则连续六个季度下滑，过去一年来已经下跌7.4％，由每平方英尺5.27新元（约26.89元人民币）下滑至4.88新元（约24.9元人民币）。这相信是因为过去几个月有较多高端的豪华公寓完工，加剧了竞争。

展望2013年，第一太平戴维斯认为，高端的豪宅租金可能下滑5％至10％。这是因为一些新到的外籍高管人才租金预算可能有限，以及新完工的豪宅单位不断增加。

不过，明年的大众化公寓单位租金水平预计还是能够稳住，因为它们仍能满足外籍高管人才的有限租金预算。

在成交量方面，第一太平戴维斯说，今年首10个月的私宅租用活动，已达到4万2139个单位，距离2011年的纪录（4万5062个单位）只有不到3000个单位。“由于每年的11月和12月平均每个月都有大约3000个租用合约会签订，今年全年的租用活动预计将达到4万8000个单位，是另外一个大旺年。”

展望明年，第一太平戴维斯认为，明年的租用活动也将介于4万7000至4万9000个单位。