季度CPI超5%，银行一年期定存利率3.25%，眼看着负利率带来的资产缩水，你定很想将钱投向还能增值的地方。但房市紧缩，股市低迷，民间借贷市场又风险高企，投资渠道似乎山穷水尽。最近，我市多家银行推出多款房地产开发集合信托产品，最高年收益率达11%，接近民间借贷月息1分。但这类产品期限多为1.5至2年，其流动性不强的特点，让温州市场对其反响不一。

　　期限过长，温州市场反响不一，集合信托，收益不逊于民间借贷。

　　工商银行温州分行透露，该行私人银行部将于本月中下旬陆续推出两款两年期稳健投资、高收益的房地产开发集合信托计划。产品收益高于市场同类产品平均水平，且每年付息，附加息条款，收益按金额分为四档。其中，800万元以上，预期年收益率为11%;500万元至800万元，预期年收益率为10.5%;300万元至500万元，预期年收益率为10%。该行表示，本次两款房地产信托产品，旨在为广大高端客户通过信托分享地产收益，同时具备高回报和稳健投资的特性。

　　记者从我市多家银行了解到，本地银行多有推出类似房地产开发集合信托产品，销售起点多为100万元，采取固定投资期限和固定收益的方式。其中，投资年限多为1.5年至2年，年收益率为8%至11%。

　　近期，我市民间借贷利率依照人民银行温州中心支行的监测数据看，接近月息2分。但据了解，一些风险有保障的民间借贷利率多为月息1分。因此，房地产开发集合信托产品年收益10%，相对来说收益并不逊色于民间借贷。市区某大型银行一名资深理财师介绍，类似集合信托产品多以地产项目土地或者股权为抵押，只要市场不出现大的变故，风险相对来说是可控的。从这一点上来说，工行称这类产品拥有高回报和稳健投资的特性。

　　房地产集合信托产品为何收益率如此之高呢?建行温州分行理财师黄贻旦认为，这与近期宏观经济形势有关，信贷收紧之后，房地产公司很难从银行获得贷款，只能通过委托信托公司发行集合信托产品来募集资金。

　　国内主流财经报纸的报道也印证了这一判断。据证券日报报道，业内普遍认为，房地产信托的高收益源自于调控与银行信贷紧缩，迫使开发商大量通过信托途径融资而使得信托公司议价能力提升，尽管信托募集资金的成本远高于银行信贷。有关人士称，信托融资的成本对中小开发商的成本压力，只是略低于民间借贷。

　　尽管房地产集合信托产品收益较高，但在温州市场反响并非一致看好。建行温州分行一资深理财师表示，年初至今该行在地产信托一块粗略统计募集资金2亿元。从销售反响来看，顾客对投资期限多有顾虑。从温州人的投资偏好来看，市场多喜欢流动性强的理财产品，投资期限不宜过长。

　　招商银行温州分行财富中心一理财师也表示，该行之前销售过的地产集合信托产品销售的金额不是很大，温州人还是比较青睐高风险、高收益的产品。地产集合信托产品潜在客户多为原先为定期存款的客户或者保守型投资的客户。

　　另外， 招商银行温州分行还表示，该行原先推出的地产集合信托产品已销售完毕，总行称估计今年内不会再推类似产品。

　　记者了解到，政策对地产行业是打压的态势，故国家对地产集合信托产品的监管有收紧的趋向。自5月以来，相关产品的发行规模已经出现了比较明显的下降趋势。前几日，国内各大财经媒体报道，中融信托、平安信托、中信信托、中诚信托、北京信托、上海信托等20多家信托公司近日陆续收到来自银监部门的“窗口指导”电话。银监部门要求信托公司严控房地产信托业务风险，对于房地产信托余额较大的信托公司，要求“规模要实现稳中有降”;对于房地产信托新增规模较大的信托公司，要求“把握好节奏，严格控制增速”。