在“9·29”新政的围堵下，住宅市场立刻进入下行通道，酿成史上最冷的金九银十。然而在限购令的催化作用下，大量住宅投资资金被撤出，转攻商业地产以寻求避险，造就了商业楼市一片火热，其中，综合体写字楼因其众多优势成为投资首选目标。据悉，北京银河SOHO、远洋·光华国际、世茂工三等综合体项目屡见成交大单，而占据二环惟一席位、预计11月入市的综合体项目金贸中心更是未开先热，成为投资争夺焦点。

　　持续升温

　　9月29日，楼市调控二次出击，限购、限贷等多重政策发力，住宅市场回暖势头被打压，10月楼市再度回到冰点。根据北京市房地产交易管理网的数据显示，10月上旬，北京商品住宅仅成交2060套，环比9月上旬下降36%，零成交项目大量存在，而二手房市场成交更是急速下降63.4%。根据业内人士的预计，11月、12月的住宅市场还将持续走低。

　　与住宅市场形成鲜明对比的是商用项目投资的持续升温。搜房网监控中心统计显示，9月份北京商用项目不论在成交量和成交价格上环比均大幅上涨，其中，预售写字楼在成交量和总成交价格上环比上涨超过100%，而10月中上旬，北京商业地产市场租售活跃的项目价格持续上调，最高涨幅达到35.32%。

　　住宅和商用地产强大反差的背后，是这两者市场前景的博弈。就住宅市场而言，限购令是造成住宅市场大幅缩水的首要原因。从这次房产新政可以看出政府坚决抑制房价的决心和立场，自然也加大了住宅市场的持续走低预期。而另一方面，商业地产已连续三个季度持续升温，DTZ戴德梁行曾透露，第四季度还将有大量资金注入商业市场，从而推动商业地产价值的持续上升。

　　“这种市场预期的反差造成住宅市场上的大量投资被撤出，转而投入商业地产，而商业地产也因此成为通胀背景下资金最好的避风港。”业内人士认为。

　　备受追捧

　　在众多的商用项目中，综合体写字楼因为集多重价值于一身而备受机构投资的青睐。近期银河SOHO、世茂工三等项目频现成交大单，而位于西直门核心区内的综合体项目金贸中心，尚未入市便已吸引了众多高端企业的关注。据悉，该项目是二环区域内惟一在售综合体项目，建筑总体量达20万平米，写字楼部分预计于11月入市。

　　综合体写字楼缘何如此受宠？业内人士认为，除了受益写字楼市场的大环境外，更重要的是其价值增长点“内外兼备”，成为投资追逐的焦点。首先，从内因来看，综合体是多重业态构成循环商业系统，其内部的写字楼、住宅和商业本身形成一种相互补益的关系，为项目甚至整个区域带来更加旺盛的人气和商气，从而为其价值攀升奠定了良好的基础。其次，从外部环境来看，对优质地段的绝对占优是综合体商业迅速走热的重要原因。由于综合体是商圈凝聚力所在，因此往往占据核心地段。

　　商投主流？

　　相对于住宅投资的常态化，写字楼投资尤其是综合体写字楼的投资一直游走在边缘，随着写字楼市场的回暖，韩建地产、万科等知名房企开始加大商用项目的投入，综合体写字楼也频繁进入投资者视野，其投资潜力开始受到重视。目前，金贸中心、屯三里、银河SOHO等综合体写字楼无一不是投资者争夺的焦点。那么，投资综合体写字楼能否成为主流？

　　“从城市发展趋势来看，有这个可能。”中经联盟秘书长陈云峰表示，综合体是城市发展到一定阶段的必然趋势。以金贸中心为例，作为整个二环内惟一规模达到20万平米的地块，势必要承载更多的城市需求，因此，金贸中心作为综合体形态呈现有其必然性。本报记者 卢元强　发自北京